值得学习的 短线转债战法入门基础

返回首页 小黑黑小小 趋势成长社 2021-02-21 09:33:00 👍赞 (0)

前言:本文是《短线转债入门基础》的第3版。

《短线转债入门基础》是短线转债的开门第一课,一直深受读者们喜爱。应读者强烈要求,结合转债市场的发展变化一再修改。20204281版,20209302,今天是最新的版本。

本版与前两版的主要变化是:

1.引入最新宁稳网数据(宁稳网已由“富投网”改为“宁稳网”)

2.将市面上热销的转债书籍介绍由2本扩充到4本。

3.更新了最新最简洁的短线转债看盘界面。

4.删去因政策、环境变化而已经过时的内容,增加目前资源储备下的最新内容。


 

下面是正文:

 

长期以来,转债一直是低风险偏好者的乐园,深耕在这里的投资客,大都了解掌握了转债的基础知识和盈利原理,对诸如转股价、溢价率、下修、强赎、回售等基本要素心中有数,耐心持续地在这个市场稳定盈利。

只要真正理解了可转债,这种盈利状态会一直持续下去。

2020年,游资侵入转债市场,掀起了妖债风暴,将短线融入转债,带来了转债市场的生态改变。

当然,保守的转债客完全可以忽视这种生态改变,因为他们的投资理念基于转债的内在价值——优质多功能(可下修等)债券+看涨期权,即使不研究生态改变,仍然能在这个市场持续盈利。

但万物莫不在变,未来的证券市场将会越来越丰富多样化,转债与短线的结合,打开了转债投资的另一扇门。本文主要谈一谈短线转债入门的基础知识。

一、转债知识入门读物

对大多数转债投资者来说,这一步可以直接越过,因为这个市场上真正的投资客,本身就是懂行人。对于新手来说也不要紧,选择几本入门的书籍看懂即可。推荐书籍:

1.《攻守——可转债投资实用手册》

转债大V饕餮海、定风波、优美合著。饕餮海与定风波是我网上的朋友,交流较多,他们代表了目前可转债投资最专业、最严谨的方向,许多关于交易制度和规则的细节问题,大家都以他们的分析作为权威解读。例如前几日定风波公众号的《常汽转债突发暴跌再谈转债交易规则》,是我见到最接近真相的、关于常汽转债与交易规则的分析,读了好几遍。同样的严谨,在《攻守——可转债投资实用手册》时时体现。优美没有直接交流过,只是读过她以前关于可转债的文章,知识渊博、文笔优美、思路清晰。三人的合作,虽风格不同却整体和谐,使本书处处跳跃着灵动的气息。不熟悉的人,很难猜到哪章是谁人所写。

这本书最大的特色是注重实战性,简洁严谨、直击要点。对于新手来说,重点内容可能要多读几遍才能加深理解;对于老手来说,许多章节和案例直接可以当作规则策略的“题典”,有需要可以随时查阅,极大节省时间。

这本书我很喜欢,从头到尾的喜欢,一直喜欢到全书最后一段话——

“最后,希望看了这本书以后,各位读者通过可转债获得收益后,能多陪爱人看一场电影,或者给母亲买一瓶眼霜,抑或陪孩子出门郊游一次。我觉得,这些才是投资的意义!”

2.《可转债投资黄金宝典》

作者阿秋从事在线教育行业,所以此书在写作过程中,从教育的专业实践出发,充分考虑了读者的阅读体会。我在读此书过程中,屡屡回忆起当年阅读曼昆《经济学原理》时的感觉,将看似复杂的概念与策略,通过鲜活的事例简明生动解释,适合投资零实践、甚至对金融知识零基础的读者。

本书不仅通俗易懂,同样也客观严谨。并没有对可转债的优点夸大其辞,而是冷静、理智地分析研判,第三章用一整章篇幅介绍了概率、期望、风险、套利、博弈、不可能三角等投资知识。这部分内容看似与主题关系不大,却是低风险投资者的必修课,因为对风险与期望收益的度量,是投资者时时需要权衡的命题。

不吹不捧,理性谦逊,是阿秋和她的书给人的印象。

3.《白话可转债——入门与进阶实战指南》

书名虽为“白话可转债”,其实本书非常专业,涵盖范围极广,从条款到历程、从指标到要素、从案例到实操、从门派到基金、从动机到法规,应有尽有,可以视作可转债的一本百科全书。曾有机构投资者让我推荐一本可转债入门读物,我推荐了这一本。因为与其它书籍相比,它更适合大资金、机构投资者的口味和需要。

4.《可转债投资魔法书》

排在最后,并不意味着它的量级落后,只是因为它出得最早,而现在可转债市场发展太快,出现了许多新的内容和变化。

这本书是市场公认的转债知识经典教科书,也是我学习研究可转债的启蒙教材。文笔生动活泼,通俗易懂,2012年我曾用一个通宵看完,如获珍宝,从此全面了解可转债。2015年,我曾把全市(某省会城市)所有新华书店的这本书全部买空,一口气送出了几十本给朋友。

作者安道全醉心哲学,说话经常神叨叨的,少跟他聊天,能把你聊晕。

二、常用网站

1.宁稳网

原名“富投网”,今年改名为“宁稳网”。是可转债玩家查阅数据资料的首选网站之一。

我习惯了“富投网”的名称,问小宁子为啥要改名,他解释(也就是官方解释,嘿嘿)说“宁稳”与公司名称一致,而且好听。他取名的审美观,得到了包括他老婆在内的几乎所有人一边倒的鄙视,奈何网站是他做的,他说了算。。。。。

由于网站改名后经常被我们揶揄,小宁子每次都会强辩说以后习惯了就好了,现在大家对这个新名好像真的有点习惯了。

宁稳网最大的特点是数据全面专业,对骨灰级玩家来说,相当过瘾。它的数据比集思录更全面,每当我有稀奇古怪的想法需要数字论证时,第一选择就是这个网站。

我最赞赏的几点:

一是专业。采用自创专业算法对可转债进行实时估值,并据此提供可转债估值、期权价值、波动率、弹性、盘中套利等特色数据。

二是实用。提供行业筛选、价格筛选、评级筛选、自选股筛选、排序、加亮显示等多种工具。提供盘中实时统计数据,包括价格区间统计、溢价率统计、收益率统计、可转债等权指数、价格指数等。图表功能强大,有可转债价值曲线图(业内独创)、价格走势图、转股溢价率走势图、10种散点图(转债价格、正股价格、转股价值、到期收益率、价值溢价率、转股溢价率、纯债溢价率等两两组合)。

三是功能丰富。几乎涵盖了转债所有玩法需要的所有数据,数据的完备性超过了集思录,在集思录上找不到的数据,我常常来这里查找。

四是“回头看”制霸。行情表格、统计数据、散点图均支持回头看功能,随时随地复盘过去,这简直是做研究和历史复盘的王道!

小宁子曾经在他公众号上写过一篇《宁稳——可转债投资的百科全书》,这个霸气的标题非但没有引来争议和反驳,还被诸多可转债公众号齐齐转发,可见在可转债老玩家中,宁稳网已经深入人心。

2.集思录

市场公认的老牌权威网站。

这个网站不需要介绍,转债投资客几乎没有不知道这个网站的,权威性无需质疑,可以适应转债投资的绝大多数的数据需求。

除转债外,低风险投资也是它的特色,这也是我学习低风险的入门网站,陪伴了我近十年来,从中学到了很多知识。大多数数据都是从此网站获取,点赞。

3.东方财富网

发行转债时,用来查找每股配债金额最快,查找转债正股对应的公告信息最方便。

其它网站暂时不推荐了,以上三个网站已经远远足够了。

三、在网站进行盘中观测的方法

在网站上对转债短线进行盘中观测,主要集中在转债的价格、涨幅、溢价、剩余规模、双低情况、对应正股的涨幅等等。

1.宁稳网看盘

关于盘中短线观测,宁稳网有“行情简表”和“行情全表”两种模式,都可以分别以转债的价格、涨幅、溢价、剩余规模、双低情况、对应正股的涨幅等进行排序。

行情简表收录了转债最核心的信息,界面简洁明快。

行情全表收录了转债的全面信息,适合资深玩家。当然,也可以根据自已的要求进行定制和筛选。

我比较喜欢用的,是对涨幅、价格或转债规则的排序。操作很简单,只要点击标题栏即可。例如点击“转债余额”的标题,即可以根据转债的剩余规模进行排序。

2.集思录看盘

打开集思录网站,点击“实时数据”,进入看盘界面。大多数操作方法,与宁稳网相同。

3.宁稳网与集思录的比较

宁稳网与集思录都是可转债的专业网站,这两个网站都可以满足绝大多数情况下的数据研究所需。

从功能完备性来看,宁稳网数据更全面,功能更多样化,比如“回头看”功能。

从费用情况来看,宁稳网几乎全免费,集思录收费项目较多。比如集思录只能免费设置5个自选转债,超过5个以上则需要开通会员(每月18元),宁稳网则全部免费。即使是收费数据。因为宁稳网的“宁稳币”非常易得,所以几乎相当于没有任何收费。小宁子跟我说过,我积攒的宁稳币,如果天天买数据,估计几年也用不完。

从即时性来看,集思录交易时间盘中数据即时更新,宁稳网交易时间盘中数据更新滞后,通常用于收盘后复盘。

总之,这两个都是非常好的网站,各有千秋,大家可以根据自己的偏好和经济实力差别进行选择。

四、交易软件中正股的盘中观测

在通达信中输入“HKZZ”(“含可转债”的拼音首字母)进入,即得到所有含可转债的正股。

然后按Ctrl+A,全选中后,“选择批量操作方式”——“是”——“批量标记”,即可把所有含可转债的正股进行批量标记。

例如我设定的批量标记为“A”,这样所有的正股都在一个板块中,而且以后在任何时刻你查看股票时,只要有含可转债正股,它们都会带一个标记“A”,非常方便。

在经过界面设定后,可以比较直观地看到含转债正股的全面情况。

五、交易软件中的转债监测

点击通达信软件下侧“债券”——“可转换债券”,即可调出所有转债。

同样可以对价格、涨速等指标进行实时监测,刷新频率比网站数据快很多。

六、交易软件中股债联动监测

单纯地看正股和转债,往往会割裂股债间的联动,因此,更常见的看盘方式,是将转债和正股放在同一界面内观测。

去年妖债兴起时,交易软件本身的发展更新速度完全跟不上转债短线界岭性变革的进程,只能自己徒手定制看盘界面、导入数据,相当繁琐。

随着转债短线市场的全面兴起,券商和软件商们为了吸引更多的资源,慢慢开始开辟基于可转债交易的数据和界面。经过接近一年的时间,目前有一些交易软件已经可以适应短线交易的基本要求。

习惯用通达信软件比较了十来个交易软件,目前常用的是长江证券官网里下载的网上交易财智版。下载安装最新版后,操作非常简单,打开交易软件,输入拼音“KZZTL"(“可转债套利”的拼音首字母),就可以打开这个界面了。

这个个看盘界面将可转债与正股并列,有风险提示、溢价、涨幅涨速等基本因素,简洁实用。

下半部分有三个菜单可以替换,“分时图”是当天分时走势,“分析图”是K线图,“可转债条款”是转债的一些重要条款。

当然,这是交易软件自带的原始界面,仍然可以在其基础上进行优化完善,例如下面的版本。不过这又涉及到自己修改定制了,有兴趣的可以作为进阶知识。


附:本人转债短线战法系列专辑,点击可看。

20200428   转债短线操作的基础配置(一)

20200503   转债短线(二):界岭性周期

20200508  短线转债(三) 情绪氛围周期实证及策略

20200511  转债短线战法(四) 转债的剩余规模

20200521   转债短线战法(五) 一种新的潜力模式

20200522  转债短线战法(五) 中宠转债战例

20200527  短线转债战法(七) 股债对比:短线史

20200610 转债短线战法(八) 百合转债与富祥转债实战

20200610 转债短线战法(九) 威帝转债实战解析

20200613 转债短线战法(九) 转债备战创业板改革

20200707   转债短线战法(十一) 新莱战例

20200709  转债短线战法(十二)进入预热期

20200713  短线转债(十三) 英科转债获得暴利

20200714  短线转债(十四) 暴利且将强赎的克莱转债

20200810  短线转债教程(十六) 短线转债启动期的析与择

20200811  短线转债教程(十七) 擒获今日妖王

20200812  短线转债教程(十八) 再擒妖王,几个技巧

20200813 短线转债教程(十九) 超短风格切换为低溢价

20200816 短线转债教程(二十) 手把手教你将转债剩余规模放进交易软件

20200817 短线转债教程(二十一) 再擒妖百合

20200818  短线转债教程(二十一) 学会等待

20200819  短线转债教程(二十二) 短线中关于强赎的处理

20200930  短线转债的入门基础(修改版)

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