拜登赢了!1.9万亿美元刺激通过,新一轮牛市?

返回首页 刘晓博 黄生谈 2021-03-07 21:59:53 👍赞 (0)

来源:刘晓博说财经(ID:liuxb929)


拜登终于没有让全世界“白等”。

 

昨夜今晨,从美国传来大消息:参议院50票赞成、49票反对,通过了拜登1.9万亿美元的经济救助计划。

 

参议院通过的“版本”跟众议院有所不同,所以“刺激方案”将重新交众议院审议和投票。由于民主党在众议院优势更为明显,方案获得通过、并最终在美国实施,基本上没有悬念。

 

这个刺激法案的主要内容有:

 

1、大多数美国人将获得每人1400美元的救济支票;
 
2、增加联邦失业补贴至300美元/周,延续至9月底;
 
3、将驱逐和丧失抵押品赎回权的暂停期限延长至9月底;
 
4、为州和地方政府提供3500亿美元救济;
 
5、向K-12学校和高等教育机构提供1700亿美元;
 
6、新冠检测拨款500亿美元;
 
7、国家疫苗计划拨款200亿美元,将与州、地方和部落合作;
 
8、使儿童税收抵免额在当年可以全额退还,并将抵免额提高到每个孩子3,000美元(6岁以下儿童为3,600美元)。
 
9、为美国航空公司提供140亿美元的第三轮薪酬援助。
 
跟最初的版本相比,主要做了两条重要修正:一是将每周失业救济金从400美元下调至300美元,但福利截止日期从今年8月29日延长至9月6日;二是删除了将法定联邦最低工资从每小时7.25美元提高至15美元的条款。
 
法案通过之后,美国参议院多数党领袖舒默表示:未来民主党人可能考虑更多的刺激措施,这将取决于未来几个月的经济和疫情状况。
 
他还说:“我们的首要目标是帮助美国人民,如果他们需要更多的帮助,我们会通过另一项法案。如果这个法案足够,而且带来了很大的帮助,那么我们就不会再通过另一项法案了。”
 
前美联储主席、现任财政部长耶伦在参议院投票之前,也表达了支持刺激计划的立场,她说:通胀不会演变为一个问题。
 
特朗普任命的美联储主席鲍威尔,也非常配合拜登的工作。他也表示“通胀问题不足以引发政策调整”。还说:最近债券市场的波动(收益率大幅上升)“引起了我的注意”,现在还不是调整宽松政策的时候。
 
反对1.9万亿美元刺激方案的人,有两个担心:一是担心出现超级通胀,二是担心过度的“直升飞机撒钱”会养懒汉,减弱大家工作的动力。
 
那么问题来了,1.9万亿美元刺激方案(相当于12.35万亿人民币)获得通过,将给全球资本市场带来怎样的影响?又会怎样影响A股,以及中国人的钱袋子?
 
由于法案是在周末通过,全球主要市场都在休市,暂时看不到股市、期市、汇市的反应。
 

上图是法案通过之前一个交易日,全球大宗商品交易的情况,普遍是上涨的,可见市场充满了预期。
 
由于美国此次刺激方案规模庞大,必将对全球市场带来较大的影响,将主要体现在:
 
第一,货币会进一步泛滥,导致美国的市场利率走低。事实上,此前美国部分商业银行已经在给客户提供存款负利率了,这将刺激超发的货币流向资本市场、流向全球。
 
第二,全球大宗商品价格,还会有一波上涨,由此引发相关股票的上涨。
 
第三,美国股市或许还能创新高,好日子还有三四个月。到三季度的时候,可能就会有大资金提前出货。因为四季度美国的疫情可能全面好转,到那时刺激政策也会逆转。
 
弄不好,这个1.9万亿美元,就是最后一轮刺激政策。当前,前提是疫情不反复。
 
第四,A股里的大宗商品股(比如有色金属、黑色系等),也可能有一轮上涨。
 
第五,美国的1.9万亿美元刺激政策,将有利于上证指数走出“头肩顶”的“右肩”。对于A股,仍然维持此前的看法,疫情以来的行情接近尾声(主力一直在出货),未来两个季度将有一轮较大的调整。
 
第六,短期内美元或许会贬值,但这一轮贬值周期基本上走到了尽头。市场会打提前量,所以美元持续反弹或许会在二季度中后期出现。
 
第七,展望全年,美国经济可能出现V型复苏。因为疫情本来就不是经济危机,只是停顿。只要控制住疫情,商业活动就会全面恢复。
 
多数预测认为,今年美国经济将增长4.5%—6.8%,是1999年以来最好的一年;而失业率会在年底降低到4.1%。这些都意味着,美股的牛市随时可能在2021年戛然而止。
 
第八,对于美国政府的新一轮撒钱,中国一定会非常警惕。郭树清过去一年多次批评西方的刺激政策和资本市场的泡沫,这意味着如果需要,中国会出手遏制泡沫膨胀到中国。
 
中国的措施,不会是限制资金流入,而只能是让货币政策常态化,避免股市、楼市的大起大落。
 
所以,美国的1.9万亿美元刺激计划,看起来短期利好A股,但其实也带来利空。这看起来更像是最后一顿丰盛的晚餐。

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